近日，备受关注的醋业巨头恒顺醋业披露了2022年年报，在前十大股东名单中，冯柳旗下高毅邻山1号远望基金在去年第四季度有加仓动作，持股数量提升至1850万股，成为公司第二大股东。当业内人士注目于冯柳真金白银“吃醋”举措的同时，其余私募大佬近期的调仓动向也随着各上市公司的业绩公告逐步披露。

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“食醋第一股”股价腰斩 私募大佬却在加仓

近段时间，各大上市公司纷纷披露业绩公告，投资者在关注业绩起伏的同时，自然也注意到了各百亿级私募去年四季度以来的调仓动向。

以号称“食醋第一股”的恒顺醋业为例，根据其披露的2022年年报，在前十大股东名单中，冯柳旗下高毅邻山1号远望基金（简称“高毅邻山1号”）在去年第四季度有加仓动作，持股数量提升至1850万股，成为公司第二大股东。

资料显示，截至去年四季度末，高毅邻山1号持股市值为2.28亿元。花费数亿元买一只消费股，这种做法似乎很符合冯柳的“善于在市场悲观预期下寻找乐观的角度，寻找逆向投资的机会”的投资风格。

诚然，近年在二级市场表现低迷的恒顺醋业正符合上述特征。自2020年8月份涨至27.42元后，恒顺醋业便开始震荡下行，最低跌至9.75元。截至昨日收盘，恒顺醋业报价12.76元/股，总市值128亿元，相比昔日高点，其股价跌幅超50%。

究其原因，离不开公司盈利数据的不尽如人意。据恒顺醋业公布的业绩年报来看，2020年至2022年，恒顺醋业分别实现营收20.24亿元、18.93亿元、21.39亿元，分别同比增长10.46%、-6.45%、12.98%；分别实现归属净利润3.153亿元、1.189亿元、1.380亿元，分别同比增长-2.87%、-62.28%、16.04%。

换言之，2020年，恒顺醋业“增收不增利”；2021年，公司营收、净利呈现双降；2022年，公司营收、净利双增，但净利润规模仍未恢复到2020年时期一半水平。

彼时的“食醋第一股”，如今面对多梯队场内竞争对手与多变的消费环境，显然有些经营乏力。不过，这并不影响其受到冯柳等私募大佬的青睐。

百亿级私募加仓经济复苏受益板块

除却“吃醋”，冯柳旗下高毅资产去年四季度以来还加仓了多只受益于经济复苏的标的。比如，近日汽车零部件企业森麒麟发布的年报显示，去年四季度高毅庆瑞6号瑞行基金增持100.09万股，期末持股市值超过2.8亿元；今年高毅资产知名基金经理邓晓峰则参与了制药装备龙头股东富龙的定增，获配1361.21万股，获配金额为2.8亿元。

另一方面，景林资产去年四季度新进顺络电子，截至2022年底持股数量达695万股。据悉，顺络电子为国内被动电子元器件细分领域的龙头企业，2022年受消费电子景气度下行影响，公司业绩和股价均有所下降。但中信证券认为，随着经济复苏过程中下游产业需求回暖，公司业绩有望迎来修复。

不仅百亿级私募，今年1月私募整体也布局了经济复苏主线。

华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI）月报显示，1月份CREFI指数成分基金持仓增幅最大的三个行业为资本货物、汽车与汽车零部件和技术硬件与设备，增持比例分别为0.76%、0.67%和0.6%。

石锋资产认为，近期随着复工进度继续推进，沥青开工率、水泥出货、工程机械订单等指标均有加速好转迹象。与此同时，助力经济修复的政策力度仍在加码，未来虽然经济修复斜率可能较为平缓，但经济向上的趋势明确，经济复苏相关行业大概率是上半年市场的投资主线。因此，公司上半年将会围绕消费复苏进行布局，下半年则根据宏观经济数据的修复寻找机会。

值得一提的是，私募敢于逢低加仓的底气除了来自于经济复苏的确定性，还源于增量资金的逐步进场。

日前，有渠道人士透露，由百亿级私募慎知资产担当投资顾问的产品“华润信托-慎知尊享系列集合资金信托计划”在多个银行和券商渠道开启发售，该产品认购起点为100万元，封闭期为3年，截至2月26日，产品一周募集规模已接近20亿元。

在此之前，桥水中国和百亿级量化私募卓识基金新产品募集均超10亿元，由宁泉资产担任投顾的信托计划募集金额更是接近34亿元。