中新社北京8月24日电 (记者 夏宾)一个多月前，欧元对美元汇率20年来首次跌破平价以下，引发市场关注。最近，当时创下的最低历史纪录又被打破。

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8月22日，欧元对美元再次跌破平价，23日，欧元对美元即期汇率最低报0.9899，创下20年来最低值。整体看，欧元对美元的下行趋势已经延续超过一年，去年8月23日，欧元对美元汇率收盘报价为1.1746，一年时间跌去15.7%。

欧元对美元为何“光彩不再”？

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟对中新社记者表示，欧元区相比其他主要经济体而言，自身增长乏力、结构性问题“丛生”，叠加市场对区域内经济失衡带来的碎片化风险的担忧，是欧元汇率大跌背后的基本面原因。

“欧元区通胀压力高企、能源危机阴霾笼罩、欧美货币政策的分歧以及俄乌冲突、意大利政局不稳等地缘政治风险，是拉低欧元表现的直接诱因。美元指数近期强势抬升，则是导致欧元对美元汇率跌破历史低位的技术面原因。”庞溟说。

在中欧国际工商学院经济学与金融学教授盛松成看来，欧元走弱可能将是无可避免的长期趋势。欧元近期持续走弱并非意料之外，其主要受两方面因素的影响。一方面是美元近期走势较强，今年来美联储迅速且密集的加息节奏吸引了全球资本向美元市场集中，推动美元走强，近期美元指数高位已突破109。

另一方面，除了受美元走强的影响之外，欧元的持续疲软主要还受到俄乌冲突及其引发的能源危机的拖累。

当前，欧元区经济可谓是“麻烦缠身”，未来欧元还能打出“翻身仗”吗？

京东集团首席经济学家沈建光指出，俄乌冲突中断疫后欧洲经济复苏，致使欧洲深陷“滞胀”困局。俄乌战争使得欧洲能源和食品出现短缺，通胀水平攀升至历史新高，进而制约企业生产、削弱消费信心、恶化贸易收支。同时，俄乌战争导致欧洲经济动能显著走弱，不确定性加大之下居民和企业信心降温，影响消费和投资行为。

庞溟指出，短期来看，欧元或许出现技术反弹，但整体而言大概率将继续承压。从内因来看，无论欧洲央行在进取加息以抑制通胀与温和紧缩以呵护增长之间如何抉择取舍，均会左右欧元走势，但考虑到能源短缺问题持续、通胀飙升能否得到有效控制依然存疑、从负利率起步加息等因素，留给欧洲央行施展超预期货币政策以引导市场曲线的空间并不大。

从外因来看，欧洲经济金融周期滞后于美国，美元曲线仍有向右端上升的动力，而美联储如果继续采取鹰派立场激进加息，欧洲央行加息步伐很可能难以同步跟进，息差和美元资产的“避风港”属性都将推动美元兑欧元继续保持强势地位。

庞溟还表示，中长期看，可以说，欧元表现很可能持续受到区内经济基本面疲弱、货币政策正常化进程受阻和国际竞争力不断下行的拖累。

事实上，因国际环境的不确定性上升和美联储的货币政策转向，今年以来，主要非美货币对美元汇率都承受了一定的贬值压力，人民币汇率也在8月份出现一波贬值，在岸、离岸人民币汇率最近双双跌破6.8。

庞溟直言，与欧元区相比，人民币汇率在双向波动的弹性和幅度加大的新常态下，背后依托的诸多积极因素将长期存在，并反映出中国经济在稳增长、调结构、控风险、促改革各任务之间的成功实践与有效平衡。

具体来看，庞溟举例称，中国宏观经济保持企稳复苏态势，政策扶持边际强化效应明显，内生增长动力增强；中国各方政策措施紧密协调、有机联动，确保货币政策自主性、资本自由流动和汇率稳定三大目标在动态均衡中得以实现；中国继续坚定不移地全方位改革和高水平开放，推升以人民币计价的资产价格，吸引资金持续流入中国市场等。